コラム

 公開日: 2015-01-12 

2015年1月9日為替換算各国株価指数年初来騰落率

2014年の総選挙で阿部首相の読み通り、与党が大勝しました。
経済が苦手な野党が勝利しなかったことは、喜ぶべきことですが、アベノミクスの円安誘導は度が過ぎているように思えます。
タブーとされている国債の日銀引き受けは続いています。このため最終的に日本国債の信任が無くなるリスクが高まっています。円安による企業業績の回復で税収が伸びていますが、借金を返さずに年度予算に組み込んでしまいました。予算に対してたった1%に満たない額の国債発行の減額では、政府債務が増えるだけです。

また、日本の株高は円安による企業業績の水ぶくれが大きな部分を占めています。日本株の売買の過半を占める外人投資家からみると、すでに日本株は魅力が薄らいでいると思われます。円安部分を大きく超えた株高にならなければ、日本から外資が逃げることになります。

ところで、昨日ロングステイアドバイザーのセミナーがあり、その席で海外にいるロングステイヤーは円安で苦しんでいるとの報告がありました。マレーシア、タイ、インドネシアを範囲としているLSAからの報告です。

外貨を持たないリスクが高まっています。私自身将来の日本の高インフレへのリスクヘッジとしてすでに資産の3分の1は外貨建てです。

このような環境下で、日本の株価騰落が海外から観てどのようになるのか、また海外株式に投資している日本の投資家に海外株式の騰落を伝えるため、株価の騰落と為替の高安の相乗を捉えるためのツールとして3年前と同様に各国株式指数の為替換算表を掲載します。
3年前は日々FACEBOOKに掲載しましたが、本年スタートのものは週一回の開示を目指します。

その第一回の掲載です。

下表は日経225平均とTOPIXの騰落を円と各国通貨に換算したものの騰落率です。
2014年末は30日の終値です。通貨は機関投資家の多さや、ロングステイヤーの多さから、米ドル(USD)、ユーロ(EUR)、英国ポンド(GBP)、スイスフラン(CHF)、オーストラリアドル(AUD)、香港ドル(HKD)、シンガポールドル(SGD)を選びました。

150109日経225・TOPIX為替換算

日本市場は5日が大発会で今週末の9日の終値は、日経平均が-1.45%下落しました。この間、為替はドルに対して円高に振れていますので、米国ドルに換算するとマイナス幅は小さくなり、-0.89%です。
既に第一回目から「ねじれ」が発生しています。
円に対して最も安くなったユーロ圏の投資家は、ユーロ換算では2.16%の上昇、スイスの投資家にとって日経225は1.95%上昇しています。
TOPIXは日本の投資家にとっては-1.91%でしたが、米国の投資家にとっては-1.36%、ユーロ圏の投資家は1.68%の上昇、スイスの投資家には1.47%の上昇になりました。

下表は3つの世界株価指数(ドルベース)を円に換算したものです。オールカントリーとワールドストックは下げています。エマージング指数は上昇したのですが、円高の為小幅な下落になりました。

150109オールカントリー指数他2指数為替換算

オールカントリーワールド株価指数の対象は先進国24か国、新興国(エマージング)21か国、フロンティア国25か国の約70か国。 各国市場の時価総額上位約85%(Small Capシリーズを含めると最高99%)をカバーする広範なインデックスです。
ワールドストックインデックスは日本を含む先進国23か国のインデックスです。
エマージングインデックスは新興国21か国の株価が対象です。


一方、海外の株式に日本の投資家が投資した際には、円高になると日本円表示金額が減少します。従って一見損をしたように思われるのですが、世界は円ではなく米ドルで動いています。決済の通貨はドルが60%を超え、次いでユーロです。その価値が増大しているので「良し」とお考えに為られた方が宜しいかと思います。
海外投資は円安や高インフレ率へのリスクヘッジの有力な対応策でもあります。

下表は主要各国の指数で、夫々の指数の騰落と円換算時の騰落を表しています。
日本の投資家にとっては、香港反省指数以外の指数は下落しました。

150109各国株価指数為替換算



文責
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独立系顧問料制アドバイザー(商品を販売しないアドバイスの専門家)
吉 野 充 巨

FP学会 会員
プライマリー・プライベート・バンカー日本証券アナリスト協会認定
ファイナンシャル・プランナー:日本FP協会認定CFP(R)
一級ファイナンシャル・プランニング技能士
宅地建物取引主任者
ロングステイ財団登録ロングステイアドバイザー
独立系顧問料制アドバイザーの紹介
http://profile.allabout.co.jp/w/c-64005/
http://mbp-tokyo.com/officemyfp/column/12298/
http://www.officemyfp.com/komonryouseiadviser.htm

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