コラム

 公開日: 2011-01-27  最終更新日: 2014-07-23

ビックマック指数でみる円安・円高


為替を見る指標の一つとしてビッグマック指数をご紹介します。

ご承知のように、メディアでは現在を円高と捉えて、日本経済の危機を叫んでいます。なにか、円が過大評価されているような記事の書き方です。そして、円安になれば景気が回復するとの本堂もあります。が、現在の為替は円高なのでしょうか?

私は、このような記事が出てくるたびに、英国のエコノミストが開発した「ビッグマック指数」を参考とすることにしています。

為替は、円安・円高どちらに振れるか分かりませんが、一つの見方として購買力平価による適正な為替レートや、全世界共通の品質と考えられる、マクドナルドのビッグマックの価格から、各国の通貨と円のレベルと1ドル幾らになるのかを算出した指数のことです。

FXで日々為替に親しんでいる方、外国の債券・株式を保有されている方、これから購入される方の参考になればと考えています。

なお、充分にご承知とは思いますが、為替レートは様々な要因と心理によって変化します。購買力平価やビッグマック指数は一つの観点です。
(ビックマック指数は英国エコノミスト社が定期的に各国のビッグマックの価格を調査して公表している指数です)。

購買力平価の参考数値としてご紹介する理由は
1.各国の購買力平価(消費者物価指数や卸売り物価指数)より決定される。

2.また、各国のインフレ率は当該国の通貨が減価する率となり、二国間の交換レートも概ねこの指数同士のトレンドの範囲に入ることも分かりました。

3.そして二国間の金利の高さは同国のインフレ率に連動することが多く、従って金利が高い国と金利が低い国との為替レートは、金利が高い国の通貨が安くなり、低い国の通貨が高くなります。

ただ、短期的に見ますと市場参加者の関心が寄せられたトレンド(人気投票)=ブームやその国の政策(為替介入)によって決まりますから、原則から大きな乖離を生じることが、頻繁に発生します。

そのようなとき、購買力平価を象徴するビッグマック指数で、現状の為替相場を点検することで、大きなリスクを回避できるのではないかと考えています。

ビッグマックから得られた2010年7月の日本円のレートは、1ドは85.79円、1ユーロは94.67円 1ポンドは139.73円、1豪ドルは73.56円になっています。

このレートの上下5%は程度は円安でも円高でもない状態と判断されては如何でしょう。

ちなみに1ドルは 90.08円~81.50円です。今後日本のビ
ックマックが安くなる(デフレが進む場合には80円を切る事態が予想されます。)
なお、他の国との比較が欲しい際には、下記をお勧めします。
OANDA社ホームページ
http://www.oanda.com/currency/big-mac-index

文責
ファイナンシャル・プランナー
&投資アドバイザー 吉 野 充 巨

『このコラムは、投資判断の参考となります情報の提供を目的としたものであり、有価証券の取引その他の取引の勧誘を目的としたものではありません。投資による損益はすべて読者ご自身に帰属いたします。投資にあたりましては正規の目論見書、説明書等をご覧いただいたうえで、読者ご自身での最終的なご判断をお願いいたします。
本コラムは、信頼できると判断した情報に基づき筆者が作成していますが、その情報の正確性若しくは信頼性について保証するものではありません。』

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