コラム

 公開日: 2012-11-23  最終更新日: 2014-06-10

債券を購入する前に、その通貨国の国債利回り、信用格付け・インフレ率等々を調べてみましょう

全階紹介した高金利国杖かの債券のコストについての考察。
皆様もご存じのように、一般的には国債は当該国の債券の中で一番安全な債券と考えられています。しかしながら、国の信用度によって国債の利回り=価格は異なります。国債だからと言って無条件に安全な訳ではありません(リスクの高い低いは信用格付けで一応は判断できると考えられています)。

著者の考え:信用格付けの信頼度には、度々疑問が生じていますが、一般投資家に提供されている情報として、現状ではコスト・情報の広がり等々でこれに勝るものが有りません。

高金利国通貨建ての高金利の債券を購入する際には、当該債券の金利がどの程度有利なのかの判断材料として、当該通貨国の国債金利が参考となろうかと考えます。
前回紹介したブラジルレアル建ての債券の金利は8.3%で、償還期限は4年と記憶しています。この場合、ブラジル国債の利回りの確認が必要です。

もし、その債券の利回りが国債よりも低い場合には、私はその差以上のコストが掛っているものだとの憶測が成り立つと考えています。∵本来国債以上の金利が付いていて当たり前と考えるからです。

例えばブラジル国債の利回りをBloonbergのサイトで確認(2012年11月23日)すると、2年国債で8.1%、4年国債では8.75%、5年国債は8.93%です。この差+がコストです。
もし、レアル建ての為替変動を甘受してレアル建て債券の高い金利を得るのであれば、国の信頼を背景とした比較優位の面から国債との比較でご検討下さい。
http://www.bloomberg.co.jp/markets/rates.html

なお、高金利だけでなく、夫々の国の信用度も確認の必要があります。
その際には信用格付け会社のS&Pは各国や企業の信用格付けを公開しています。
S&Pのホームページで確認出来ます。(ソブリンは11月23日時点工事中)
http://www.standardandpoors.com/ratings/jp/jp/

フィッチレーティングは、日本の一部事業会社の信用格付けを一般に公開しています。
http://www.fitchratings.co.jp/web/ja/pages/ratingslist.html

前回紹介した、インフレ率を手軽に調べるには、私的なサイトですが、
http://ecodb.net/country/BR/imf_inflation.html
政府や国際機関の公的なサイトではありませんが、参考資料として紹介します。

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文責
ファイナンシャル・プランナー:日本FP協会認定CFP(R)
宅地建物取引主任者 (東京)第188140号
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独立系顧問料制ファイナンシャル・アドバイザー 
吉 野 充 巨
独立系顧問料制アドバイザーの紹介
http://profile.allabout.co.jp/w/c-64005/
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http://www.officemyfp.com/komonryouseiadviser.html

『このコラム又は回答は、投資判断の参考となります情報の提供を目的としたものであり、有価証券の取引その他の取引の勧誘を目的としたものではありません。
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