コラム

 公開日: 2012-03-19  最終更新日: 2014-06-23

パネルディスカッション、日本株株価の動向ご紹介「ネットで投信フォーラム」より

昨日2012年3月18日、両国国技館で開催された「ネットで投信フォーラム」で、ネット証券4社(SBI証券、カブドットコム証券、マネックス証券、楽天証券)のご意見番による、パネルディスカッションを聴講しました。この方たちのお話と私の【追補・意見】をご紹介します、ただ、お話内容を忠実に御紹介しますが、資料は無く聴講した際のメモですので、もし間違いやご意見の表現等で誤りがあります事、御了承のうえお読みください。

パネラーは
植村佳延氏(SBI証券取締役)、臼田琢美氏(カブドットコム証券 執行役営業本部長)、浩樹隆氏(マネックス証券 チーフストラテジスト)と山崎元氏(楽天証券経済研究所客員研究員)の4名の方達です。発言の内容に夫々の立場の違いが出て、大変勉強になりました。特に多分配型投資信託への発言は、営業サイドと原則・本来あるべき姿サイドの意見が割れ、大変勉強になりました。

※20121年これから相場はどうなるか の設問に対して
植村氏は、バリュエーションが歴史的に低い水準(資産価値が1倍)にあるので大半の投資家が強気になっていけば、14,000円~15,000円になっても良いと思っている。
∵ 企業業績が上昇してする、リスクは沢山あるが、リスク要因は言い尽くされた。

広木氏は、日経平均は11,000円を狙える。
∵円高の修正、明るいマーケットになる。
投資環境は悪い、実は昨年が一番の買うタイミングで有った。
今年は、買うだけでなく売りも考えていなければ。為替の動向は、これから一段の上昇は難しいのでは。

山崎氏は、ここまでの株価上昇は、企業業績が上向いてきた。企業の経営者の1月3日の日経で述べている意見から先が見えてきた感あり、株価は年末に上昇する。現在想定に入っていないことは何か。ユーロ圏の不良債権問題は終わっていない。金融機関が不良債権を出してくる、貸し渋りが出やすい。

臼田氏は、1月頃からマーケットが変わった。日本の株式市場が変わってきた、それが続いている。まだまだ割安である、まだまだリスクがある。今は良くなっている。

アメリカ市場の動向 
広木氏 アメリカは立ち上りが早かった。FRBの量的緩和の速さ、米国は半周先を走っている感あり。インフレを見越した金融緩和の見直しがあると考えている。

欧州の動向
山崎氏は、ギリシャの例では、無秩序なデフォルトは避けられた。スペインポルトガル等の不良債権の処理が済んでいない。ヨーロッパの処理の遅さを考えると数年かかると予測している。中国の相手先はの1番はヨーロッパで有ることを認識しておきたい。

明日にはインデックスファンドとアクティブファンドの違い、多分配型についてご紹介します。

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