コラム

 公開日: 2011-10-31  最終更新日: 2014-07-22

日本国債は海外の投資家にとって低リスクで儲かる商品

このところ、連日ドルに対して円が最高値を付けているとの報道がされています。なぜ、日本国債の破綻が囁かれる中で円が買われているのでしょう。

その答えの一つとして、円に投資・保有すると「儲かる」からだと言えます。

機関投資家は、ドルを売って円を購入するとはいうものの、実際には円の運用先として日本国債を購入しています。
日本国債は、短期的には安定した金融商品です。円でのリスクが低く儲かる商品の位置づけになります。

ここで、仮の国債を想定して運用したケースを試算します。

償還期間1年、金利は長期金利(10年(国債金利)で、利子には20%の税金が掛るだけ、取引コストは無いとして試算します。

その国債を昨年10月末に購入し、本年10月に売却した際の損益
昨年10月末の長期金利は0.92%で 円/ドルレートは81.88円でした。

この国債を米国の投資家がドルで100万円買う際には、
米ドルでは12,213.00ドルの投資です。
1年後には、税引き後の利子が
1,000,000円×0.92%×80%=7,360円になり、償還された元本との合計は
1,007,360円で、この円を本日10月31日14:06のレート79.19円でドルに換えると
12,720.80ドルになり、1年間の損益は507.8ドルです。

当初の投資額での損益率は約4.16%になります。為替が、円高に振れると考えて1年間の債券投資を行う成果としては、良い成績と考える事が出来ます。

実際には、期間も1年では無く3ヶ月や6ヶ月、金利も低いのですが、考え方は同じです。
投資金額が1,000万ドル単位で有ればかなりな利益が上がります。リスクの回避行動としてベストな投資先と思われます。

本31日に為替介入がありましたが、同日14:29の為替レートで試算しても、
ユーロが通貨の国の投資家は320.02ユーロの利益で3.65%の運用益
英国ポンドの投資家は449.1ポンドの利益で5.98%の運用益です





文責
ファイナンシャル・プランナー
&投資アドバイザー 吉 野 充 巨

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本コラムは、信頼できると判断した情報に基づき筆者が作成していますが、その情報の正確性若しくは信頼性について保証するものではありません。』

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