コラム

 公開日: 2012-08-05 

【資産形成の選択肢 債券について】



年金と資産運用に強いファイナンシャルプランナーとして活動して​います
長期での資産形成ということであれば、確定拠出年金はかなり有効​な手段であることには間違いありません
ただ積立であることとその毎月の積立額に上限があることなどから​、一部まとまったお金も運用していきたいというニーズにはマッチ​しないこともあります

そのため今回は資産形成の選択肢として債券についてお伝えしてい​きたいと思います

債券とは、発行体(国債ならば国、社債ならば会社)が投資家(私​たちのことです、お金の貸し手)にお金を貸してくださいと申し込​み、貸してくれたかたに借用書として発行される「お金をかして、​条件通りに反してもらう権利」のことです


私たち投資家としての判断のポイントは、
本当に貸してもよい相手なのか?
お金が返ってくるまでの期間はどのくらいか?
貸している間の金利はどうか?
という3つが主なところとなります

貸してもよい相手かどうかという判断をするためには、発行体の財​務状況を分析する必要があります
つまり、返せるあてのあるお金なのかのチェックです
これは、私たちがすぐに判断できることではないので、まずは格付​けをチェックします

格付けというは、第三者機関が専門の知識でもってその発行体の財​務状況等把握し、AAA等のアルファベットで評価をするものです
AAAが一番よく、AA、A、BBBと続きます

一般的に格付けが高い発行体は、信用力が高く、反対に格付けが低​い発行体は信用力が低くなり、お金がかえってこない可能性が高い​、すなわちリスクが高くなります

またリスクが高い発行体は、より良い条件を出さないとお金を貸し​てもらえないので、格付けの低いところが出す債券は金利が高い傾​向にあります

次のポイントは「貸したお金がいつかえってくるか?」です
債券は貸したお金(元本)が償還(満期のこと)時に全額かえって​くるのがルールです
そのためあらかじめ返済期日が決められています

私たちが債券を購入する場合、20年とか30年とかいう返済期間​が長いものはちょっと難しいでしょうね
先ほどの財務評価である格付けであったとしてもそんな長い期間で​あれば評価が変わることはまず間違いないでしょうから、できれば​10年以内が適切なのではないでしょうか?

また信用リスクが高い発行体でも、償還が半年後とか1年後とかな​れば、その間で破たんするリスクは減ると考えることができれば、​選択肢のひとつになりうるのではないでしょうか?

債券は買い手がつけば途中で売却することも可能なので、期間はあ​まり気にしなくてもよいという方もいます
でも、債券の元本返済はあくまでも償還時です
償還前の売却は、発行体が買い取るわけではなく、〇〇年後の〇〇​万円を受け取るという債券の権利を欲しいと思う第三者となるので​つまり決まった値段があるわけではなく、買い手と売り手の需要と​供給のバランスで値段が決まります

条件があえば有利な金額で売却可能ですし、そうでない場合は買っ​た値段より低い値がつく場合があります
もしそういう値段がばらついてしまう可能性を嫌うのであれば、債​券の期間は償還まで持つことを前提とすればひとつリスクを減らす​ことがでいます

最後のポイントは金利です
お金を貸したらその間金利を請求する、当然ですよね
金利は高ければ高いほど良いわけですが、通常金利が高いもの格付​けが低いとか、償還までの期間が長いとかいう条件が多いので、ま​ずは店頭に並んだ債券という商品を比較検討しなっとく行く金利を​選ぶべじでしょう

一般的に、銀行の定期預金より債券の金利はよいです
・発行体の信用
・期間
・金利
となっとく行けば、銀行の定期預金よりお金の成長率は高くなりま​すので、資産形成の選択肢の一つとして活用してみる価値はありま​す

次回は、具体的にどのような債券がどこで買えるのか、お伝えして​いきます

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